La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. registró a Coinbase Clearing LLC como organización de compensación de derivados el 28, de septiembre, otorgando al exchange una cámara de compensación interna por primera vez, anunció Coinbase el mismo día. La aprobación completa la pila de derivados de extremo a extremo de la empresa en EE. UU., uniéndose a su comerciante de comisiones de futuros Coinbase Financial Markets y su mercado de contratos designado Coinbase Derivatives. Coinbase describió la nueva unidad como la primera cámara de compensación «nativa de USDC», construida para aceptar la stablecoin vinculada al dólar de Circle como garantía y liquidar de forma continua, y dijo que ahora puede crear y liquidar contratos totalmente garantizados directamente.
Completando una pila de derivados de tres partes
Hasta ahora, Coinbase Derivatives compensaba las operaciones a través de Nodal Clear, una cámara de compensación propiedad de EEX Group de Deutsche Börse. El registro traslada esa función al interior de la empresa y culmina una racha de expansión que comenzó cuando Coinbase adquirió el exchange FairX en 2022, el lugar que más tarde se convirtió en Coinbase Derivatives. Desde entonces, Coinbase ha añadido un comerciante de comisiones de futuros y, a principios de este mes, abrió futuros de criptomonedas regulados a los operadores canadienses. «Por primera vez, podemos crear y liquidar contratos totalmente garantizados directamente», dijo Coinbase, añadiendo que el cambio significa «un desarrollo de productos más rápido, operaciones más eficientes y la flexibilidad para llevar nuevos productos regulados al mercado con el tiempo».
Garantía en USDC y liquidación sin interrupción
Coinbase está posicionando la cámara de compensación en torno a USDC, la stablecoin emitida por Circle, en ambos lados de la ecuación de compensación. La garantía depositada en USDC puede liquidarse en los rieles de la blockchain a cualquier hora, eliminando la restricción del horario bancario que la compensación basada en dólares impone a los operadores en distintas zonas horarias. El registro de la CFTC establece que la empresa está «autorizada para compensar futuros totalmente garantizados, opciones sobre futuros y swaps», un alcance que requiere que la cámara de compensación mantenga fondos suficientes en todo momento para cubrir la pérdida máxima que un operador podría enfrentar, sin llamadas de margen de variación ni un fondo de incumplimiento.
Lo que la licencia aún no cubre
El registro es más limitado que el negocio completo de derivados de Coinbase. Los productos con margen y apalancados seguirán compensándose a través de socios externos, y Coinbase dijo que sus contratos perpetuos planificados de acciones individuales también dependerán de socios existentes en lugar de la nueva cámara de compensación. La empresa se ha movido por separado para listar futuros perpetuos de acciones y ETF en los Estados Unidos, una presentación aún pendiente ante el regulador. «La aprobación de hoy de la CFTC completa la infraestructura de derivados de extremo a extremo de Coinbase», dijo la consejera general Molly Abraham, «permitiéndonos llevar más productos derivados regulados al mercado con garantía nativa en USDC y liquidación 24/7». Coinbase Clearing solicitó el registro el 14, de noviembre de 2025.
