Kraken Pro lanzó órdenes de precio promedio ponderado por tiempo el 7, de septiembre, añadiendo una herramienta de ejecución nativa que divide una operación grande en órdenes más pequeñas durante un período elegido. Según el anuncio del productode Kraken, los clientes pueden establecer una ventana de un minuto a siete días y usar el tipo de orden en sus plataformas web, de escritorio y móvil.
El exchange también expuso la función a través de sus interfaces REST y WebSocket. Eso permite a los clientes enviar, modificar, cancelar y monitorear órdenes TWAP a través de una interfaz de programación de aplicaciones en lugar de depender solo de la pantalla de trading.
Cómo funciona la orden TWAP de Kraken
Un operador crea una orden principal eligiendo un mercado, dirección, tamaño total y ventana de ejecución. Kraken luego divide esa instrucción en órdenes secundarias más pequeñas distribuidas a lo largo del período seleccionado. Cada orden secundaria utiliza ejecución inmediata o cancelada al mejor precio de compra o venta disponible, respetando cualquier límite adjunto a la orden principal.
Inmediata o cancelada significa que la porción disponible se ejecuta de inmediato y cualquier resto de esa orden secundaria se cancela en lugar de permanecer en el libro de órdenes. La siguiente orden secundaria aún puede enviarse más tarde según el cronograma. Kraken dijo que los usuarios pueden elegir órdenes de compra o venta y usar órdenes secundarias de mercado o límite.
Los controles limitan el tamaño y la desviación de precio
Kraken describió tres controles integrados: un límite en el tamaño principal en relación con el volumen de mercado esperado, un límite en cuánto pueden desviarse las órdenes secundarias del precio límite del usuario y un intervalo mínimo entre acciones de órdenes secundarias. La compañía no publicó valores universales para esos controles en el anuncio, por lo que los operadores no deben asumir que los mismos umbrales se aplican a todos los mercados.
El lanzamiento de TWAP sigue a otros cambios dirigidos a usuarios más activos de Kraken Pro. A principios de septiembre, el exchange aumentó el apalancamiento de margen spot de ETH/USD a 20x para cuentas elegibles en mercados seleccionados. El nuevo tipo de orden es diferente: cambia cómo se ejecuta una orden a lo largo del tiempo en lugar de aumentar la exposición prestada de una posición.
TWAP no garantiza una ejecución completa
Kraken advirtió que TWAP no garantiza el mejor precio ni la ejecución total. Su objetivo es distribuir la actividad a lo largo de una ventana de tiempo y buscar un promedio cercano al precio ponderado por tiempo del mercado, no predecir cuándo un mercado subirá o bajará. La configuración de límites y la liquidez disponible pueden dejar parte de una orden sin ejecutar.
Esa distinción es importante para operaciones grandes. Dividir una instrucción puede reducir la necesidad de consumir la liquidez disponible en una sola acción, pero no puede eliminar la volatilidad, el deslizamiento o el riesgo de tiempo. Los usuarios siguen siendo responsables del par, tamaño, dirección, ventana y restricción de precio que seleccionen.
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