La difusión del «poder» ha sido un atractivo punto de venta para las criptomonedas. Bitcoin ha ganado especialmente un gran número de seguidores y ahora vale miles de millones de dólares. Su moneda nativa, BTC, se cotiza actualmente a más de 9.000 dólares. Los analistas que basan sus predicciones en modelos de precios esperan que BTC alcance nuevos máximos en los próximos años.
Con grandes valoraciones surge la necesidad natural de mantener e incluso especular con los precios. Esto atrae a dos tipos de entusiastas: desarrolladores y especuladores de precios. Los primeros son verdaderos creyentes, imperturbables ante la acción del precio. Sin embargo, los segundos no tienen lealtad y solo quieren ganar dinero.
¿Qué es un exchange de criptomonedas?
Para que las monedas cambien de manos, debe existir un mercado. Aquí, un comprador dispuesto se encuentra digitalmente con un vendedor y negocian a precios al contado por efectivo u otras monedas.
Han surgido plataformas llamadas exchanges de criptomonedas para satisfacer la creciente demanda.
Un exchange de divisas digitales (DCE) es una plataforma en línea donde un usuario puede intercambiar un activo digital por otro o por dinero fiduciario. Funcionan como los exchanges tradicionales con emparejamiento y ejecución de órdenes, además de creación de mercado y custodia.
La combinación de estos cuatro roles hace que la operación de un exchange de criptomonedas sea un negocio complejo pero lucrativo.
Existen dos tipos principales de exchanges de criptomonedas. Los más comunes son las versiones centralizadas. En este esquema, las órdenes se emparejan y ejecutan fuera de la blockchain. Binance, Coinbase Pro o BitMex son ejemplos. Las monedas se negocian con el exchange actuando como intermediario por una pequeña tarifa.
Pueden ser rápidos y escalables, pero su principal debilidad es su susceptibilidad. Con el tiempo, se han perdido miles de millones de los exchanges de criptomonedas centralizados debido a hackeos de alto perfil.
Exchange descentralizado: seguridad y control
Otra variante es el exchange de criptomonedas descentralizado o DEX.
Estos exchanges son de igual a igual, facilitando el comercio de criptomonedas sin intermediarios. Tampoco toman custodia de los fondos de los usuarios.
También se pueden definir como exchanges que funcionan con código (contratos inteligentes). Por lo tanto, un exchange descentralizado solo puede funcionar desde una plataforma habilitada para contratos inteligentes como EOS o Ethereum.
La blockchain en la que se ejecuta la dApp del exchange determina directamente el tipo de tokens y la cantidad de monedas admitidas.
Los DEX utilizan la velocidad de procesamiento de la blockchain para emparejar órdenes y ejecutar transacciones sin intermediarios a través de contratos inteligentes.
En consecuencia, todas las operaciones de un DEX deben registrarse en la blockchain y, por lo tanto, son transparentes e inmutables.
Por qué los exchanges descentralizados se están volviendo populares
Un exchange descentralizado también es más seguro porque los fondos están controlados por el propietario.
A cambio de seguridad y privacidad, generalmente es más complejo navegar por la interfaz de usuario de un DEX. Además, la velocidad de ejecución de las transacciones depende del rendimiento de la blockchain.
Un DEX basado en Ethereum con su libro de órdenes en la blockchain (no fuera de la cadena) solo procesará tantas transacciones como lo permita el tiempo de generación de bloques de la red.
Por cumplimiento normativo, las transacciones fiduciarias no son posibles en los DEX. La razón es que la emisión de dinero fiduciario requiere un intermediario de confianza. Además, la necesidad de registrar los saldos de las cuentas puede requerir el cumplimiento de las reglas de Conozca a su Cliente (KYC).
Dos formas de ejecutar transacciones sin confianza
Hay dos formas en que se pueden ejecutar las transacciones de criptomonedas.
Dado que los DEX son completamente de igual a igual, es fácil configurar y realizar una transacción donde las monedas y tokens negociados se registran en la misma blockchain.
Mediante la tokenización, un DEX basado en Ethereum será más fácil de configurar si facilita la transferencia de monedas y tokens basados en la blockchain de Ethereum. Esto es así porque todas las transacciones se registran en el mismo libro mayor, lo que facilita la conciliación de transacciones.
No obstante, esto no quiere decir que la transacción de igual a igual entre dos blockchains independientes no sea posible.
Los intercambios atómicos entre cadenas han permitido a las personas cambiar monedas sin confianza.
Ventajas de los DEX
Operar desde un DEX tiene las siguientes ventajas:
- Las operaciones son seguras porque todas las transacciones se registran en la blockchain y el usuario tiene control total de los fondos. La transferencia también se ejecuta de igual a igual entre dos partes. A medida que más personas negocian criptomonedas, los DEX no solo serán más fáciles con interfaces de usuario intuitivas, sino que con seguridad, sus volúmenes de negociación mejorarán invariablemente.
- Los usuarios tienen control total de los fondos. Los DEX no son de custodia y los riesgos de que el exchange congele la billetera de un usuario o exija KYC para el intercambio de tokens son raros. Si un exchange deja de funcionar, sus fondos permanecen seguros.
- Hay privacidad ya que, más allá de proporcionar una dirección de billetera, los operadores no envían datos personales durante el registro.
- Impulsan la inclusión financiera y todos, independientemente de su ubicación, pueden negociar criptomonedas y sus derivados. Los residentes de Estados Unidos, China o Japón, por ejemplo, no pueden ser excluidos de participar debido a cambios en las leyes locales, como ocurre con los exchanges centralizados. Aquí, las monedas están bajo la custodia del usuario, quien a su vez puede intercambiarlas de forma económica por otras monedas/tokens en cualquier momento.
Los 4 principales exchanges descentralizados
Después de revisar diferentes DEX según métricas clave como liquidez, volúmenes de negociación, tarifas, monedas y tokens admitidos y requisitos de Conozca a su Cliente (KYC), las ventajas y desventajas de la descentralización se vuelven más claras.
Sin ningún orden en particular, estos son los cuatro principales DEX:
1. UniSwap
Este es un exchange basado en Ethereum donde los operadores pueden intercambiar tokens ERC-20 y Ether (ETH) sin confianza. La dApp está completamente en la cadena, lo que significa que la liquidez del exchange, que permite la transferencia fluida y sin problemas de tokens, es públicamente visible y está asegurada por los mineros de Ethereum.
De manera distintiva, UniSwap no mantiene un libro de órdenes. En cambio, los tokens cambian de manos a través de una reserva de liquidez proporcionada por los proveedores de liquidez de la red. Esta reserva de liquidez está controlada mediante un contrato inteligente de exchange y es verificada regularmente por la acuñación de tokens de liquidez compatibles con ERC-20 por parte del protocolo.
El arbitraje también es una parte importante de UniSwap y es una herramienta que corrige cualquier desviación del precio de token/ETH.
No hay registro y para participar, uno debe poseer MetaMask, una billetera de navegador que admite ETH y sus tokens.
2. Binance DEX
Este exchange descentralizado se basa en Binance Chain.
Facilita la transferencia de igual a igual de tokens de Binance Chain (tokens BEP-2) y BNB.
Una diferencia importante es que el Binance DEX tiene un motor de emparejamiento de órdenes rápido y el fundador y CEO de Binance, Changpeng Zhao, afirma que el exchange es lo suficientemente robusto como para manejar el mismo volumen que su versión centralizada.
Cada orden se ejecuta después de cada bloque. Se genera un bloque cada segundo con finalidad de transacción casi instantánea.
3. Kyber Network
Este es un exchange basado en Ethereum donde los operadores pueden intercambiar tokens ERC-20 con otras criptomonedas, incluidas Bitcoin y ZCash.
Las transferencias de tokens y monedas se realizan en la cadena sin el uso de un libro de órdenes. Para la liquidez, que es la capacidad de intercambiar tokens, Kyber Network utiliza el Dynamic Reserve Pool que contiene todas las entidades de reserva (con diferentes criptomonedas) dentro del sistema para evitar la monopolización y mantener tasas competitivas.
No hay registro y los fondos están controlados por el usuario.
4. IDEX
Un popular exchange basado en Ethereum, IDEX admite más de 250 pares de tokens.
Para operar, un usuario se conecta al exchange a través de la billetera MetaMask, un Ledger Nano S o ingresando manualmente las claves privadas. Presume de alta liquidez y su libro de órdenes se actualiza en tiempo real. Como tal, IDEX empareja órdenes de manera rápida y eficiente.
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