Las stablecoins ahora representan el 94% del comercio de criptomonedas denominado en pesos de Argentina, la mayor proporción de cualquier moneda importante, según un nuevo análisis publicado por la firma de capital de riesgo a16z Crypto el 30, de agosto de 2026. El hallazgo muestra que los tokens con paridad al dólar se han convertido en la forma predeterminada en que los argentinos convierten pesos en criptomonedas, incluso cuando las presiones económicas que impulsaron inicialmente el cambio han comenzado a disminuir.
El informe pone en relieve la adopción del país: aproximadamente una de cada cinco personas en Argentina usa criptomonedas, una de las tasas más altas de América Latina, y las descargas de las 15 principales aplicaciones de criptomonedas del país aumentaron un 93% interanual en 2024. El análisis se basa en datos de terceros de la plataforma de análisis Artemis y la empresa de nóminas Deel, y a16z señala que las cifras no han sido verificadas de forma independiente.
Cómo las stablecoins con paridad al dólar se convirtieron en la opción predeterminada
La preferencia por los dólares no es nueva. Durante la crisis de 2001-2002 el gobierno congeló los depósitos bancarios y convirtió por la fuerza las cuentas denominadas en dólares a pesos bajo el Decreto 214/2002, y el fin de la paridad con el dólar redujo el valor en dólares del peso en aproximadamente tres cuartas partes. Ese episodio arraigó el hábito de mantener los ahorros en dólares físicos fuera del sistema bancario. Después de que Argentina reintrodujera los controles de capital en 2019, limitando las compras individuales de dólares a unos $200 al mes, las stablecoins con paridad al dólar surgieron como una alternativa de funcionamiento continuo que eludía el mercado oficial.
Una adopción que no se desvaneció cuando la inflación se enfrió
La señal más sorprendente del informe es la durabilidad. Los datos de Deel citados por a16z muestran que la proporción de contratistas con sede en Argentina pagados en USDC aumentó junto con la inflación, que alcanzó un máximo del 289% interanual en abril de 2024, y luego se moderó a medida que el crecimiento de los precios se enfrió. Para julio de 2026 tanto la proporción de pagos en USDC como la inflación se mantenían en aproximadamente una quinta parte de sus respectivos picos. Las descargas de Lemon, una de las mayores billeteras de criptomonedas del país, aumentaron cada trimestre incluso cuando la inflación mensual cayó del 25.5% al 2.1%. «Las stablecoins pueden ya no ser solo una cobertura contra la inflación para los argentinos; podrían estar convirtiéndose en un hábito», concluye el informe. Esa dinámica refleja cómo las stablecoins se han convertido en una herramienta de cobertura y liquidación en los mercados en desarrollo.
Una prima del dólar que se reduce
Durante años, el «dólar cripto» se negoció con una prima elevada sobre el tipo de cambio oficial. Para 2023, los controles de capital habían empujado la brecha entre el tipo oficial y el paralelo por encima del 100%, y las stablecoins ofrecían acceso a dólares fuera de esas restricciones. Después de que Argentina levantara la mayoría de los límites a las compras individuales de dólares en abril de 2025, los tipos convergieron en gran medida, y al 28, de agosto de 2026 un dólar digital costaba aproximadamente un 4% más que uno comprado a través del mercado oficial. Esa convergencia subraya cómo las stablecoins están funcionando cada vez más como infraestructura de divisas siempre activa, y cómo las empresas latinoamericanas han recurrido a ellas para el flujo de caja en tiempo real.
Varias preguntas siguen sin resolverse. El informe de a16z se basa en datos de terceros y no verifica de forma independiente las cifras subyacentes, y se abstiene de proyectar si el uso de stablecoins en Argentina seguirá aumentando mientras la inflación se mantenga baja y el acceso al dólar siga abierto. Lo que los datos sí establecen es que la adopción de stablecoins en una de las economías más grandes de la región ha superado la crisis que la creó, con implicaciones para emisores como Circle y Tether y para las redes de pago que apuntan a mercados de alta inflación.
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