Los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum en EE. UU. registraron salidas netas combinadas de 310,62 millones de dólares el 24 de julio, poniendo fin a un período de relativa calma para los productos cotizados de criptomonedas, según datos rastreados por SoSoValue y reportados por primera vez por el informe original. El retroceso fue particularmente pronunciado para los fondos de Ethereum, que habían atraído capital durante cinco sesiones de negociación consecutivas antes de la caída del jueves. Los ETF de Bitcoin representaron 240 millones de dólares de la salida diaria, mientras que los ETF de Ethereum perdieron 70.62 millones de dólares.
Un retroceso repentino para los fondos de Ether
La racha de entradas de cinco días puso de relieve un período en el que los operadores habían estado rotando silenciosamente hacia productos de ETH, posiblemente impulsados por la mejora de los fundamentos de la red y un repunte en la actividad de finanzas descentralizadas. Ese impulso se evaporó en una sola sesión. Las salidas de 70.62 millones de dólares pusieron fin a la racha más larga de entradas consecutivas para la joven categoría de ETF de Ethereum desde su segunda semana de negociación. Si bien el total del día puede parecer modesto, la parada abrupta subraya la rapidez con la que puede cambiar el sentimiento en estos vehículos, donde un puñado de grandes órdenes institucionales puede inclinar el recuento diario.
Los productos de Bitcoin pierden 240 millones de dólares
Los ETF de Bitcoin sufrieron heridas más profundas. Las salidas netas de 240 millones de dólares afectaron a productos de todo tipo, con poca distinción entre emisores de comisiones bajas y altas. Aunque los datos de flujos diarios son inherentemente ruidosos, esta fue una de las mayores salidas en un solo día de las últimas semanas y sugiere que estaba en juego una reducción de riesgos más amplia, en lugar de una rotación específica de emisores. Algunos analistas señalaron nerviosismo macroeconómico o reequilibrios de fin de mes, pero ningún catalizador único destacó en los datos públicos. Las salidas se produjeron en un contexto regulatorio tumultuoso. Con el Senado listo para votar un proyecto de ley histórico sobre criptomonedas en cuestión de días, los bancos tradicionales lanzaron agresivos esfuerzos de cabildeo de última hora para remodelar la legislación, una lucha que ha añadido incertidumbre al posicionamiento institucional como se cubrió en detalle.
Chequeo de sentimiento: ¿macro o cíclico cripto?
Adivinar el desencadenante exacto es difícil. Los flujos de ETF a menudo van por detrás de los movimientos de precios, y el 24 de julio se produjo un ligero retroceso en los precios al contado tanto de Bitcoin como de Ether, lo que pudo haber provocado reembolsos al final del día. La liquidez tiende a reducirse en los meses de verano, magnificando el impacto incluso de una presión de venta moderada. Para los ETF de Ethereum, el momento es notable porque los productos aún están construyendo una base institucional; una racha sostenida de salidas podría desanimar a los indecisos que han estado esperando señales de demanda más estables antes de comprometer capital. Incluso cuando los flujos de ETF se volvieron negativos, la actividad subyacente de la red contó una historia diferente. Los datos sobre la participación de desarrolladores en las principales blockchains mostraron un impulso sostenido en Ethereum y otras redes de capa 1, como se destacó en un análisis reciente, lo que sugiere que los constructores a largo plazo permanecen imperturbables ante los flujos de fondos a corto plazo.
¿Qué sigue para el complejo de ETF?
Si esta salida de un solo día marca un punto de inflexión o un episodio fugaz de toma de ganancias es la pregunta abierta que se hacen los operadores. Los datos de flujos del resto de la semana importarán más que cualquier sesión individual. Si los ETF no logran recuperar las entradas rápidamente, podría indicar que la reciente ola de demanda institucional, en particular para los productos de Ethereum, fue más tentativa de lo que parecía. Por otro lado, un rebote sugeriría que el 24 de julio fue simplemente un error estadístico amplificado por el bajo volumen. La brecha cada vez más estrecha entre los flujos de ETF de Bitcoin y Ether también merece atención; cualquier preferencia sostenida por uno sobre el otro podría remodelar las narrativas sobre qué activo está ganando la atención institucional en el ciclo actual.
Lectura relacionada: Bitcoin a $63,600 mientras el movimiento del yen entre EE. UU. y Japón pone a prueba los cimientos del carry trade.
Lectura relacionada: Comité de la Cámara de EE. UU. avanza proyecto de ley de impuestos a las criptomonedas en votación 38-5.
Lectura relacionada: Binance ahora posee el 49% del interés abierto de futuros de ETH, su nivel más alto desde 2023.
