La Fundación Ethena dijo el 27 de agosto que ha comprado todos los tokens ENA bloqueados de los principales inversores semilla que vendieron cualquier parte del activo durante los nueve meses anteriores, como parte de una revisión en cuatro partes de la propiedad y la economía del token del protocolo. El plan se detalló en un anuncio de la Fundación y también transfiere la propiedad intelectual del protocolo a la Fundación, abre una votación sobre un cambio de comisiones y elimina el calendario mensual de desbloqueo de tokens vinculado a los inversores de capital riesgo.
Qué cubren la compra y la reestructuración
La compra se dirige a los inversores semilla que vendieron ENA en cualquier momento de los últimos nueve meses, y la Fundación compra sus tokens bloqueados restantes en lugar de permitir que esas posiciones sigan consolidándose. En un Acuerdo Marco Maestro separado, la Fundación y Ethena Labs asignaron la propiedad intelectual del protocolo y todo el valor que acumula exclusivamente a la Fundación, donde los titulares de tokens la gobernarán. Los inversores de capital en la entidad Labs no reciben flujo de caja residual bajo la nueva estructura, dijo la Fundación.
Cambio de comisiones y cambios en los desbloqueos
Ya está en marcha una propuesta de gobernanza para activar un mecanismo de comisiones que dirigiría los ingresos netos de cada línea de negocio de Ethena a recompras programáticas de ENA. La Fundación y los inversores principales también acordaron liberar tokens no consolidados para eliminar el exceso futuro de los desbloqueos mensuales de capital riesgo, mientras que los tokens del equipo permanecen bloqueados bajo sus calendarios de consolidación originales. Los cambios combinados están diseñados para reducir la presión de venta y devolver valor al token en lugar de a los primeros patrocinadores. Los parámetros exactos de la propuesta, incluida la parte de los ingresos asignada a las recompras, no se detallaron en el anuncio.
Por qué es importante para los titulares de ENA
El anuncio sigue a una serie de desarrollos de Ethena este verano, incluida una línea de crédito garantizada de 1 mil millones de dólares con FalconX para respaldar USDe y la incorporación de tasas de referencia de ENA en la plataforma de derivados de CME Group. ENA ha cotizado en un amplio rango este verano, y el mecanismo de recompra está destinado a aliviar esa presión de venta con el tiempo. La compra y el cambio de comisiones aún dependen de la aprobación de la gobernanza, y la Fundación no ha revelado cuánto ENA compró ni el ritmo de cualquier programa de recompra, por lo que el impacto en el mercado a corto plazo sigue siendo incierto.
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