Grayscale Investments avanza para convertir su Bitcoin Cash Trust en un fondo cotizado en bolsa al contado. Una declaración de registro S-3 modificada presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. el 11 de septiembre renombraría el Grayscale Bitcoin Cash Trust como Grayscale Bitcoin Cash Trust ETF y listaría sus acciones en NYSE Arca bajo el ticker BCHG, según la presentación ante la SEC. La medida es el último esfuerzo del gestor de activos por llevar uno de sus fideicomisos de criptoactivos de un solo activo a una importante bolsa estadounidense.
Cómo funcionaría la conversión
El fideicomiso es un trust estatutario de Delaware que emite acciones que representan una propiedad fraccionaria en Bitcoin Cash. Sus acciones cotizan actualmente en el mercado OTCQX bajo BCHG, con Coinbase Custody Trust Company como custodio, Coinbase como bróker principal y The Bank of New York Mellon como agente de transferencias y administrador. Una vez que la declaración de registro, presentada como Enmienda n.º 1 al Formulario S-3, sea declarada efectiva y las acciones se listen en NYSE Arca, el patrocinador, Grayscale Investments Sponsors, LLC, prevé renombrar el vehículo como Grayscale Bitcoin Cash Trust ETF. El registro cubre un número indeterminado de acciones en una oferta continua, con precios de venta vinculados a las tenencias subyacentes de Bitcoin Cash y al precio de negociación de las acciones en NYSE Arca.
La estrategia habitual de Grayscale
La presentación refleja las conversiones anteriores de Grayscale de fideicomisos de un solo activo en ETF al contado. En una presentación separada este mes, la firma avanzó para convertir su Litecoin Trust (LTCN) en un ETF al contado de Litecoin, y ya lanzó el primer ETF al contado de Zcash en EE. UU. en NYSE Arca. El listado previsto se apoyaría en la Regla 8.201-E propuesta por la bolsa, un estándar de listado genérico para productos cotizados en bolsa basados en materias primas que NYSE Arca presentó ante la SEC el 30 de julio de 2025. Grayscale ha planteado estas conversiones como una forma de alinear los precios de las acciones del trust más estrechamente con el valor de los activos digitales que posee.
Qué viene a continuación
La presentación sigue sujeta a la aprobación de la SEC, y los documentos no fijan un calendario para su efectividad ni su listado. Grayscale también señaló que el fideicomiso históricamente no ha cumplido su objetivo de inversión, con las acciones OTCQX negociándose tanto con primas como con descuentos sobre el valor del Bitcoin Cash que posee — una brecha que un ETF listado en bolsa busca reducir. Cualquier conversión depende de que la SEC apruebe tanto la declaración de registro como las normas de listado de la bolsa, lo que deja incierto el momento de un posible listado de BCHG en NYSE Arca.
