Los pagos transfronterizos se han vuelto cada vez más digitales, pero gran parte de la infraestructura financiera que los sustenta todavía opera en torno a los horarios bancarios y de liquidación tradicionales.
Las stablecoins ofrecen un modelo diferente. Los tokens respaldados por dólares como USDT y USDC pueden moverse y liquidarse a través de redes blockchain de forma continua, creando acceso a liquidez denominada en dólares incluso cuando la infraestructura bancaria convencional está fuera de línea.
Esa diferencia es cada vez más visible en los datos. Coinbase Institutional encontró que la actividad de fin de semana ha representado consistentemente aproximadamente el 20% del volumen semanal ajustado de stablecoins durante varios años. En otras palabras, una parte significativa de la actividad de stablecoins está teniendo lugar precisamente cuando muchos rieles financieros tradicionales no están disponibles para la liquidación.
Los pagos con stablecoins también están creciendo. Investigación de la firma Artemis rastreó $136 mil millones en liquidaciones de pagos con stablecoins entre enero de 2023 y febrero de 2025. Para agosto de 2025, el ritmo anualizado de esos pagos había alcanzado aproximadamente $122 mil millones, con un volumen mensual que llegó a aproximadamente $10.2 mil millones.
Filipinas como caso de prueba
Filipinas ofrece un ejemplo particularmente relevante. Los trabajadores filipinos en el extranjero enviaron $35.63 mil millones en remesas en efectivo a través de bancos e instituciones financieras reguladas en 2025, un aumento del 3.3% respecto al año anterior, según el Bangko Sentral ng Pilipinas.
Eso crea un gran mercado donde la capacidad de convertir continuamente dólares a pesos filipinos tiene valor práctico.
Coins.ph, un exchange de criptomonedas y monedero electrónico filipino con licencia del banco central del país, ha estado construyendo liquidez de USDT y USDC a pesos en torno a esa demanda. La compañía afirma que su libro de órdenes de pesos actualmente maneja alrededor de $100 millones al día en operaciones de USDT y USDC.
“La mayor diferencia es la capa de divisas”, dijo Wei Zhou, CEO de Coins.ph, en una entrevista reciente. “Fuera de EE. UU., nada se convierte uno a uno. El precio cambia constantemente, y con eso viene la incertidumbre: ¿es este el precio correcto y cuánto puedo ejecutar realmente a ese precio?”
La distinción se vuelve particularmente visible fuera del horario bancario normal.
“Los fines de semana vemos un mayor volumen de operaciones con stablecoins que entre semana, porque los bancos están cerrados”, dijo Zhou. “No hay tasas el fin de semana”.
Para las empresas de remesas, el problema es práctico. Un proveedor que procesa una transferencia de Estados Unidos a Filipinas un sábado aún necesita determinar cuántos pesos debe recibir el destinatario. Sin un precio de divisas ejecutable, el proveedor puede necesitar tener en cuenta posibles movimientos de divisas antes de que reabran los mercados convencionales.
Un mercado de USDT o USDC a pesos negociado de forma continua ofrece otra ruta, permitiendo a los proveedores de pagos acceder potencialmente a liquidez en moneda local ejecutable fuera del horario convencional de divisas.
Esto ya está yendo más allá de la teoría. Remitly y Coins.ph lanzaron una solución de remesas a principios de 2026 que convierte moneda fiduciaria estadounidense o canadiense en stablecoins para el tramo de transferencia antes de entregar pesos filipinos a un monedero de Coins.ph o a una cuenta bancaria conectada. Las compañías dicen que la estructura permite una liquidación casi en tiempo real.
La composición de la liquidez de las stablecoins también está cambiando. Zhou dice que USDC ahora representa aproximadamente el 40% del volumen de stablecoins en Coins.ph, en comparación con un mercado que era casi en su totalidad USDT hace dos años. Atribuye parte de ese cambio a que las empresas e instituciones financieras estadounidenses utilizan USDC para pagos al extranjero.
Una capa siempre activa para pagos transfronterizos
La dinámica no se limita a Filipinas.
En Nigeria, el Fondo Monetario Internacional ha identificado las restricciones al acceso a divisas como un factor que aumenta el atractivo relativo de las stablecoins para transacciones transfronterizas. El FMI señaló que las stablecoins pueden reducir la dependencia de las redes de banca corresponsal y de los intermediarios, lo que potencialmente permite transferencias internacionales más rápidas y baratas.
La brecha de costos en algunos corredores sigue siendo sustancial. El mismo informe del FMI, citando datos del Banco Mundial, sitúa el costo promedio global de enviar $200 internacionalmente en 6.49%, aumentando a 8.78% en África subsahariana. El FMI advierte, sin embargo, que el costo final de una transacción con stablecoins aún depende de las tarifas de red, así como del costo de conversión entre moneda fiduciaria y activos digitales.
Nada de esto sugiere que las stablecoins estén a punto de reemplazar el mercado global de divisas. Los bancos tradicionales continúan proporcionando liquidez profunda, gran capacidad de transacción e infraestructura financiera regulada que los mercados de stablecoins no igualan de manera consistente.
En cambio, está surgiendo un papel más inmediato junto a ese sistema: una capa siempre activa para mover liquidez en dólares a través de las fronteras y, cada vez más, convertirla a monedas locales.
El aproximadamente 20% de la actividad de stablecoins que ocurre los fines de semana ilustra dónde esa diferencia se vuelve más tangible. Los pagos transfronterizos no se detienen cuando los bancos cierran, y la infraestructura que los respalda está comenzando a reflejar eso.
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