La actividad en la red de capa 2 de Robinhood está cayendo con fuerza incluso mientras los usuarios dejan más de $1 mil millones depositados en sus aplicaciones, lo que supone una prueba decisiva para el plazo de tarifas del 31 de diciembre de la cadena. Robinhood Chain promedió 6.2 millones de transacciones diarias del 2 al 8 de octubre, un 42 % menos que los 10.8 millones de mediados de septiembre, según el análisis de CoinDesk de los datos de growthepie. El volumen semanal de trading al contado cayó un 21 % hasta los $7.45 mil millones, mientras que los depósitos en las aplicaciones de préstamo y trading de la red subieron hasta los $1.04 mil millones.
La desaceleración supone un cambio respecto a septiembre, cuando las transacciones seguían cerca de máximos históricos incluso después de que las tarifas de la red se hubieran desplomado. Ahora las propias métricas de actividad han caído y los productos más activos de la cadena ya no están creciendo.
Qué muestran los datos
Las direcciones activas diarias promediaron unas 322.000 en la última semana, un 31 % menos que a mediados de septiembre, y los usuarios pagaron aproximadamente $65.000 al día en tarifas de red, un 39 % menos que la semana anterior. Eso es una fracción de los $8 millones que la cadena recaudó en su día más activo a principios de septiembre. Los exchanges al contado gestionaron $7.45 mil millones entre el 2 y el 8 de octubre, frente a los $9.46 mil millones de la semana anterior, con Uniswap representando aproximadamente el 77 % de ese volumen.
Las caídas no demuestran que los usuarios estén abandonando la red. Una sola persona puede controlar múltiples direcciones, y los programas de trading automatizado pueden generar miles de transacciones, por lo que la caída en las direcciones activas puede exagerar el descenso en el número de usuarios individuales.
Por qué se ha mantenido el capital
A pesar del trading más débil, los depósitos en las aplicaciones de la cadena subieron alrededor del 2 % durante la semana hasta los $1.04 mil millones, y la oferta de stablecoins aumentó ligeramente hasta aproximadamente $1.10 mil millones. El dinero se está negociando menos, no se está retirando. Los futuros perpetuos siguen creciendo: el volumen móvil de siete días alcanzó unos $7.35 mil millones, un 26 % más según los datos de DefiLlama citados en el informe, una señal de que algunos traders están virando hacia productos apalancados después de que Robinhood comenzara a ofrecer futuros perpetuos de criptomonedas a finales de septiembre.
Qué significa el plazo de tarifas del 31 de diciembre
Robinhood conserva aproximadamente nueve décimas partes de las tarifas de la red, según una nota de Bernstein citada en el informe, por lo que menos transacciones reducen directamente lo que el bróker recauda. Para reactivar la actividad, Robinhood amplió una promoción que paga las tarifas de red en swaps superiores a 50 centavos hasta el 31 de diciembre, y la plataforma de trading Arcus comenzó a repartir puntos de recompensa adicionales por los swaps de tokens de acciones el 1 de octubre. La red siguió generando más ingresos diarios por aplicación que Ethereum hasta septiembre, pero esa ventaja dependía de la misma actividad de tarifas que ahora se está desvaneciendo.
Qué observar a continuación
El vencimiento de la promoción es el dato clave a observar. Hasta el 31 de diciembre, los swaps a través de Robinhood Wallet son efectivamente gratuitos por encima de 50 centavos, por lo que los volúmenes actuales reflejan en parte un incentivo y no una demanda orgánica. Que el trading al contado se recupere antes de que los usuarios empiecen a pagar sus propias tarifas, y que el crecimiento de los futuros perpetuos pueda compensar la desaceleración del spot, determinará si la caída actual es un enfriamiento temporal o una pérdida de impulso más duradera.
Robinhood lanzó la cadena en julio para permitir que la gente negocie tokens y pida y conceda préstamos a través de aplicaciones vinculadas a Ethereum, con planes de trading ininterrumpido de tokens ligados a acciones y fondos. Mantener esa ambición depende de que la actividad se recupere una vez que terminen las tarifas promocionales.
