Introducción
Los préstamos y los empréstitos han formado parte del entorno financiero humano desde los albores de la civilización. Ambas partes desean establecer claramente las condiciones de devolución. El prestamista quiere obtener el máximo interés, pero el prestatario quiere pagar lo menos posible. A veces, instituciones como los bancos quieren prestar dinero solo para recuperar más de lo que prestan. En el mundo de las monedas digitales, las bolsas y los desarrolladores quieren que los inversores compren y mantengan sus tokens. Para ello, ofrecen APY o APR competitivos. Este artículo arroja luz útil sobre la diferencia entre estos dos términos citados a menudo en la literatura financiera.
¿Qué es el APR?
El más simple de los dos términos, APR significa tasa de porcentaje anual. El APR se refiere a la tasa de interés que gana un prestamista y que paga el prestatario durante el período de un año. Es más simple porque no incluye los efectos compuestos del interés.
Tomemos un ejemplo para entender el punto. Si colocas 8.000 $ en una cuenta de ahorros que ofrece un APR del 15 por ciento, ganarás 1.200 $ en intereses al final del primer año. El rendimiento se calcula multiplicando el depósito original de 8.000 $ por la tasa anual declarada del 15 por ciento. Esto te da un saldo total de 9.200 $ después de un año. Usando el mismo método de cálculo, tu saldo aumentará a 10.400 $ después de dos años. Al final del tercer año, tus ahorros alcanzarán los 11.600 $, y el patrón continúa de la misma manera.
¿Qué es el APY?
El rendimiento porcentual anual (APY) tiene en cuenta los efectos compuestos de los intereses sobre los intereses que ya has ganado. Sin embargo, no significa que un producto bancario o un token criptográfico que solo ha publicado el APR no capitalice la tasa de interés. Por lo tanto, el APY es el rendimiento anual real de una inversión una vez que se incluye la capitalización. Podemos decir que el APY muestra el panorama completo de las ganancias de los prestamistas al considerar el crecimiento del préstamo. Además, la mayoría de los criptoactivos muestran APY en lugar de APR. Puede ayudar a los inversores a comparar los activos de manera justa.
Si tomamos el caso anterior con una inversión de 8.000 $ para entender el APY esta vez, la tasa de capitalización debe determinarse de antemano. Si pones esta cantidad en una criptomoneda que ofrece un APR del 15% con capitalización de intereses cada semana, el crecimiento de tus ahorros cambia considerablemente. En este caso, la tasa semanal es la tasa anual dividida por 52, y cada semana tu saldo aumenta ligeramente antes de que se realice el siguiente cálculo. Al final del año, la fórmula te da un rendimiento anual efectivo de un poco más del 16%. Como resultado, tus 8.000 $ crecen a aproximadamente 9.290 $ después de un año.
Este ejemplo muestra cómo el APY captura el impacto real de la capitalización frecuente y explica por qué siempre refleja un rendimiento más alto y más preciso que el APR nominal. El efecto de capitalización se vuelve más prominente si extendemos las ganancias a una duración más larga. La siguiente tabla visualiza el efecto de capitalización de los APY comparados con los APR nominales con una inversión inicial de 8.000 $.
| Año | Saldo con APR (interés simple) | Saldo con APY (Capitalización semanal) |
| 1 | 9.200 $ | 9.292,67 $ |
| 2 | 10.400 $ | 10.794,21 $ |
| 3 | 11.600 $ | 12.538,37 $ |
| 4 | 12.800 $ | 14.533,73 $ |
| 5 | 14.000 $ | 16.798,20 $ |
¿Podemos convertir APR a APY?
La relación entre el APR (una tasa nominal) y el APY (un rendimiento anual efectivo) está determinada por la frecuencia de capitalización. Si una tasa anual nominal r se capitaliza n veces al año, el APY (a menudo llamado tasa anual efectiva, EAR) es:
APY = (1 + r/n)ⁿ − 1.
Como ejemplo, un APR del 10,00% compuesto mensualmente produce APY = (1 + 0,10/12)¹² − 1 ≈ que es aproximadamente igual a 0,104713, o alrededor del 10,47% APY. El cálculo hace visible cómo una capitalización más frecuente aumenta el rendimiento efectivo aunque el APR declarado no cambie. Para interés compuesto continuamente, el APY se convierte en eʳ − 1. Comprender la conversión evita comparaciones de peras con manzanas.
APR y APY en el mundo de las criptomonedas
En las finanzas tradicionales, el APR y el APY se utilizan para comparar préstamos, cuentas de ahorro y otros productos. En el mundo de las criptomonedas, conocer la diferencia entre ambos es aún más importante. Los inversores consultan el APR y el APY para comparar sus opciones entre exchanges, plataformas de préstamos y protocolos DeFi. El creciente campo de las criptomonedas está trayendo formas novedosas de obtener ingresos pasivos. Por lo tanto, se vuelve aún más importante entender cómo funcionan el APR y el APY.
Préstamos y empréstitos de criptomonedas
Las plataformas de préstamos de criptomonedas permiten a los usuarios prestar sus activos digitales a otros a cambio de intereses. La tasa de interés a menudo se cotiza como APR, lo que da una idea directa del rendimiento anual sin capitalización. Por ejemplo, si una plataforma ofrece un APR del 10% sobre depósitos de $USDT, ganarás $100 sobre un depósito de $1.000 en un año, suponiendo que no haya capitalización. Sin embargo, muchas plataformas también ofrecen capitalización, ya sea diaria, semanal o mensual, lo que significa que el rendimiento real (APY) será mayor que el APR declarado.
Los prestatarios en criptomonedas también pagan intereses, generalmente cotizados como APR. Esto les ayuda a comparar el costo del préstamo entre plataformas. Sin embargo, si el interés se capitaliza, el costo efectivo (APY) será mayor, por lo que es importante que los prestatarios verifiquen si la tasa es simple o compuesta.
Staking y yield farming
El staking es otra área donde se utilizan con frecuencia el APR y el APY. Cuando haces staking de monedas como Ethereum, Solana o Cardano, las bloqueas para ayudar a asegurar la red y ganar recompensas. Las plataformas pueden anunciar las recompensas de staking como APR o APY. Si las recompensas se distribuyen y capitalizan automáticamente, el APY será mayor que el APR. Por ejemplo, un pool de staking podría ofrecer un APR del 8%, pero con capitalización diaria, el APY podría acercarse al 8,3%.
El yield farming es una estrategia DeFi popular. Implica proporcionar liquidez a exchanges descentralizados o protocolos de préstamos a cambio de intereses y, a veces, recompensas adicionales en tokens. En estas plataformas también se suele utilizar el APY porque los rendimientos se capitalizan periódicamente. Las condiciones del mercado, las comisiones de trading y los incentivos de bonificación pueden provocar fluctuaciones en el rendimiento real. Algunas plataformas incluso muestran un «APY proyectado», que estima los rendimientos futuros basándose en las tasas actuales y la frecuencia de capitalización.
Riesgos y consideraciones
Los APY altos son sin duda tentadores, pero también son riesgosos. En DeFi, las vulnerabilidades de los contratos inteligentes, la quiebra de la plataforma o la devaluación abrupta de un token pueden resultar en la pérdida de tu dinero ganado con esfuerzo. Algunas plataformas pueden ofrecer APY tan altos que no son sostenibles a largo plazo. Lo hacen para atraer usuarios y atraparlos más tarde. Esto fue exactamente lo que le sucedió a Terra Luna en 2022. Por lo tanto, siempre es recomendable estudiar a fondo la reputación de la plataforma, las medidas de seguridad y el rendimiento histórico antes de participar.
Conclusión
Comprender la diferencia entre APR y APY ayuda a los inversores a tomar decisiones financieras más inteligentes, ya sea en la banca tradicional o en el vertiginoso mundo de las criptomonedas. El APR muestra la tasa anual simple, mientras que el APY revela el rendimiento real una vez que se incluye la capitalización. En criptomonedas, el APY ofrece una imagen más precisa de las ganancias potenciales. Sin embargo, los rendimientos más altos también conllevan riesgos más altos. Los inversores siempre deben verificar cómo se calculan los rendimientos y revisar la seguridad y credibilidad de una plataforma antes de invertir.
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