El Centro de Políticas de Hyperliquid y trade[XYZ] han pedido formalmente a la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. que cree una vía regulada para los contratos perpetuos de energía, presentando una carta conjunta de comentarios ante el organismo regulador de derivados el 26. de agosto. La presentación insta a la CFTC a permitir que los perpetuos de petróleo crudo y gas natural se negocien en los mercados de EE. UU. de forma continua, basándose en los perpetuos de activos digitales que la agencia comenzó a permitir a principios de este año, según el Centro de Políticas de Hyperliquid.
Extender los perpetuos más allá de los activos digitales
La carta de comentarios argumenta que los perpetuos de energía darían a los coberturistas una exposición continua a los precios sin el costo y el riesgo de calendario de renovar futuros que vencen. trade[XYZ], que se describe a sí mismo como el primer y mayor implementador externo de mercados perpetuos en Hyperliquid, informa que sus mercados de WTI, Brent y gas natural Henry Hub han manejado más de $500 mil millones en volumen acumulado desde su lanzamiento en octubre de 2025. El grupo quiere que la CFTC adopte un marco tecnológicamente neutral y confirme que las bolsas y cámaras de compensación pueden operar de forma continua cuando cumplan con los Principios Básicos de la agencia.
El caso de la crisis de fin de semana
HPC vincula su solicitud a una brecha concreta en la estructura del mercado. Cuando los mercados de energía convencionales cierran durante el fin de semana, los coberturistas como aerolíneas y refinerías no tienen un lugar regulado para ajustar la exposición al crudo. La carta sostiene que los perpetuos vinculados al petróleo ya cambiaron de manos en cadena mientras los futuros de EE. UU. estaban cerrados, y que la compensación y el margen continuos eliminan la razón por la que un lugar debe cerrar en absoluto. La presentación también pide a la CFTC que reconozca las monedas estables y la garantía tradicional tokenizada como margen elegible para derivados compensados, con el argumento de que un mercado que negocia los fines de semana necesita garantías que puedan moverse los fines de semana.
Una pregunta abierta para el regulador
La presentación es una propuesta más que un cambio de regla, y la CFTC no ha dicho si ampliará los perpetuos más allá de los activos digitales. La orden de mayo de la agencia se limitó a los subyacentes de activos digitales, con una declaración de política adjunta que señala la energía y otras clases de activos para revisión adicional. HPC dice que no se requiere nueva legislación porque el marco existente ya puede acomodar los perpetuos de energía, pero esa interpretación aún no ha sido probada. La solicitud sigue al impulso anterior del centro para que la CFTC modernice las reglas de software en cadena y llega mientras lugares como Coinbase lanzan sus propios futuros perpetuos de petróleo.
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