La Bolsa de Londres dijo el 1 de septiembre que desarrollará estructuras de acciones tokenizadas en el Reino Unido y ha formado una asociación con Payward, la empresa matriz del exchange de criptomonedas Kraken, para explorar cómo la infraestructura de mercado regulada puede conectarse con ecosistemas on-chain. El anuncio abre una vía para que la bolsa liste xStocks, representaciones tokenizadas respaldadas uno a uno de acciones que cotizan en bolsa, en su plataforma de negociación de 24 horas LSE 24 en 2027, sujeto a aprobación regulatoria. LSEG, cuya herencia de mercado se remonta a más de tres siglos, está posicionando la iniciativa como parte de una modernización más amplia de la infraestructura de los mercados de capitales.
La bolsa enmarcó la medida como una forma de ampliar el acceso a los mercados de capitales sin debilitar los derechos de los accionistas, las protecciones y los estándares de gobernanza que sustentan los mercados públicos. El trabajo considerará cómo el Depósito de Valores Digitales de LSEG (LSEG DSD), su infraestructura de liquidación y servicio de activos para valores tokenizados, podría respaldar la liquidación y el servicio de activos, junto con la Cámara de Liquidación Digital (LSEG DiSH) que permite la liquidación programática entre redes de pago independientes.
Qué implica la asociación
La colaboración con Payward se centrará en el acceso digital nativo, la interacción basada en billeteras y la conexión de infraestructuras tokenizadas y tradicionales. Las dos compañías dijeron que explorarán cómo los emisores e inversores pueden hacer un mayor uso de blockchains públicas y privadas mientras continúan cumpliendo con obligaciones regulatorias como los requisitos de lucha contra el lavado de dinero y resiliencia operativa.
Payward ya trabaja con la firma de corretaje GTN para ofrecer acciones tokenizadas a través del producto xStocks, y la asociación con LSE extiende ese modelo a un entorno de bolsa regulada. Arjun Sethi, codirector ejecutivo de Payward, describió llevar a las empresas que cotizan en Londres a la cadena como xStocks como “el comienzo” de que los valores se muevan a los rieles de blockchain.
Una vía regulada para acciones tokenizadas
La iniciativa llega cuando los operadores tradicionales de infraestructura de mercado ponen en producción productos tokenizados. Intercontinental Exchange, propietaria de la Bolsa de Nueva York, recientemente recurrió a tZERO para construir infraestructura de valores tokenizados, mientras que plataformas como Bybit han integrado el producto xStocks para unir criptomonedas y acciones tokenizadas. Los xStocks pueden moverse entre exchanges centralizados, billeteras autocustodiadas y aplicaciones on-chain, dando a los titulares una utilidad que una acción en una cuenta de corretaje tradicional no puede ofrecer actualmente.
Julia Hoggett, directora ejecutiva de LSE plc y jefa de mercados digitales y de valores en LSEG, dijo que la tokenización “tiene el potencial de cambiar cómo los inversores acceden, y cómo los emisores usan, los mercados financieros, pero debe desarrollarse de una manera que preserve la confianza, los derechos y el papel de los mercados regulados”.
Qué depende aún de los reguladores
La cotización de xStocks en LSE 24 sigue sujeta a aprobación regulatoria, y la bolsa no se ha comprometido a una fecha de lanzamiento firme más allá del objetivo de 2027. El anuncio no especifica qué acciones de empresas se tokenizarían primero, cómo se manejarían la custodia y el volumen de negociación a escala, ni los términos económicos de la asociación con Payward. Los reguladores también deberán estar satisfechos de que un envoltorio tokenizado preserve las protecciones de los accionistas y la integridad de precios de las acciones subyacentes que cotizan en Londres.
Hasta que los reguladores den su visto bueno y se listen los primeros instrumentos, la asociación se entiende mejor como un compromiso de construir una vía que preserve los derechos para las acciones públicas tokenizadas en lugar de evidencia de adopción completada. La bolsa dijo que el esfuerzo forma parte de un programa de digitalización más amplio que también incluye LSE 24, LSEG DSD y LSEG DiSH.
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