La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos ha aprobado un cambio de regla de Nasdaq Texas que añade una definición formal de producto digital básico a los estándares de listado de la bolsa para productos cotizados de criptomonedas, según una orden de la comisión fechada el 3 de septiembre de 2026. La orden otorga aprobación acelerada a una presentación de Nasdaq Texas LLC que modifica la Regla 5711(d), que rige las Acciones de Fideicomisos Basados en Materias Primas.
Qué hace el cambio de regla
Presentada el 20 de agosto de 2026, la enmienda realiza tres cambios a los estándares genéricos de listado. Permite que una acción de fideicomiso basada en materias primas mantenga hasta el 15% de su valor liquidativo en activos que no cumplen los requisitos de elegibilidad existentes, siempre que esos activos sean productos digitales básicos o ciertos valores. Añade la definición de producto digital básico al reglamento y elimina el requisito de gestión pasiva para que las acciones de fideicomisos de criptomonedas gestionadas activamente también puedan listarse bajo el estándar. Al menos el 85% del valor liquidativo de un fondo debe seguir consistiendo en activos que ya califican.
Cómo se define producto digital básico
Bajo la nueva regla, un producto digital básico es un activo digital que deriva su valor de la operación programática de un sistema criptográfico funcional y de la oferta y la demanda, en lugar de la expectativa de ganancias provenientes de los esfuerzos gerenciales de otros. Nasdaq Texas dijo que la definición está informada por la guía interpretativa conjunta de la SEC y la CFTC que entró en vigor el 23 de marzo de 2026, y que presentaría para ajustar el término si el Congreso promulga una definición estatutaria.
Más productos de criptomonedas, más competencia
La orden cita a Bitcoin, Ether, Solana y XRP como activos que ya califican como materias primas elegibles, y señala que el colchón del 15% es consistente con los umbrales que la SEC aprobó para ETP diversificados de productos digitales básicos como el Grayscale Digital Large Cap Fund. Nasdaq Texas dijo que los cambios darían a los inversores un vehículo transparente y regulado para la exposición a materias primas y productos digitales básicos. La aprobación llega mientras los emisores de criptomonedas siguen expandiendo los productos listados en Nasdaq: la tesorería de XRP de Evernorth recientemente superó un obstáculo de la SEC en su camino hacia un listado en Nasdaq, mientras que Grayscale estrenó el primer ETF de Zcash de EE. UU. en NYSE Arca en agosto. La propuesta es materialmente idéntica a una regla que la SEC ya aprobó para The Nasdaq Stock Market en julio, extendiendo el marco a todas las sedes de Nasdaq.
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