Strategy (Nasdaq: STRF, STRC, STRK, STRD, MSTR) compró 250 Bitcoin en la semana que terminó el 11, de octubre, añadiendo unos 21.5 millones de dólares a su tesorería mientras el tamaño de su compra semanal se redujo por segunda semana consecutiva. La empresa reveló las cifras en una actualización de mercados de capitales el 12 de octubre que también mostró 192 millones de dólares en recompras de acciones preferentes STRC durante el mismo período.
Según el anuncio de la empresa, 21.0 millones de dólares de la compra de Bitcoin se financiaron con ingresos de ventas de acciones ordinarias MSTR y los 0.5 millones de dólares restantes provinieron de efectivo. Las adiciones elevan las tenencias totales de Strategy a 848,250 BTC, manteniéndola como el mayor tenedor corporativo del activo en el mundo.
Una compra semanal cada vez menor se encuentra con una recompra mayor
La adición de 250 BTC es menor que los 334 BTC que Strategy compró en la semana que terminó el 4 de octubre y los 1,665 BTC que adquirió la semana anterior. Sus recompras de STRC, por el contrario, subieron de 176.3 millones de dólares a 192.4 millones de dólares. Strategy ahora gasta aproximadamente nueve veces más en recompras de acciones preferentes que en nuevo Bitcoin, una inversión brusca del patrón de asignación que construyó su tesorería.
Al 11 de octubre, la reserva en dólares estadounidenses de la empresa se situaba en 4.88 mil millones de dólares, con otros 640.5 millones de dólares en efectivo mantenidos para fines de tesorería más amplios. La reserva está destinada a respaldar dividendos sobre sus acciones preferentes e intereses sobre su deuda, mientras que el saldo de efectivo permanece disponible para futuras compras de Bitcoin. Todavía tiene 354.8 millones de dólares autorizados para recompras de acciones preferentes y 1.0 mil millones de dólares para recompras de acciones MSTR.
Lo que señala el cambio de asignación
El giro hacia las recompras llega mientras Bitcoin cotiza cerca de 83,000 dólares después de que los ETF al contado de EE. UU. registraran sus mayores reembolsos semanales desde junio. Las compras más pequeñas no señalan una salida de Bitcoin; Strategy sigue siendo un acumulador neto. Pero su capital marginal fluye cada vez más hacia el apoyo al valor de las acciones preferentes, una elección que sopesa el rendimiento y la estabilidad de sus propios instrumentos frente a una mayor exposición a BTC.
Lo que viene después
Strategy conserva suficiente pólvora seca para reanudar compras más grandes si las condiciones cambian. El presidente ejecutivo Michael Saylor históricamente ha anticipado compras próximas en las redes sociales antes de las presentaciones del lunes, y la última gran adición de la empresa de 1,665 Bitcoin mostró el ritmo que aún puede alcanzar. Si la desaceleración se extiende dependerá de las condiciones del mercado, su programa de venta de acciones en el mercado y cómo la gerencia valore las recompras de acciones preferentes frente al rendimiento esperado de Bitcoin.
