El Banco Central Europeo y los bancos centrales nacionales de la zona del euro lanzaron el lunes Pontes, una solución de tecnología de registro distribuido que permite que las transacciones mayoristas en activos tokenizados se liquiden en dinero del banco central. El lanzamiento marca el primer paso en el programa del Eurosistema para hacer que el dinero del banco central sea apto para un futuro tokenizado, con plena implementación prevista para 2028.
Cómo funciona Pontes
Pontes conecta las plataformas DLT del mercado con los Servicios TARGET del Eurosistema para que las operaciones tokenizadas puedan liquidarse en la forma más segura de dinero. Utiliza un modelo de liquidación dual: los participantes pueden liquidar en la plataforma DLT del Eurosistema con tokens de efectivo, o en T2, el sistema de liquidación bruta en tiempo real. La liquidación final se alcanza una vez que el tramo de efectivo se completa en T2, y un protocolo Hash-Link respalda la entrega contra pago y otras transacciones de todo o nada. El diseño se basa en el trabajo exploratorio del Eurosistema de 2024 que realizó más de 50 pruebas con 64 participantes de los sectores público y privado.
Bancos y operadores DLT incorporados
Un grupo inicial está listo para usar Pontes de inmediato. Incluye 13 participantes del mercado — ABANCA, BayernLB, Caisse des Dépôts et Consignations, Cecabank, Deutsche Bank, Deka Bank, DZ Bank, el Banco Europeo de Inversiones, KfW, Memo Bank, NRW.BANK, Santander y Société Générale — más los operadores DLT Axiology, Cashlink, Clearstream y SWIAT, con el Deutsche Bundesbank también incorporado. «Pontes aporta la estabilidad y la confianza del dinero del banco central al ecosistema europeo de finanzas tokenizadas», dijo Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del BCE. «Le dará una ventaja importante para ayudarle a escalar». La presidenta Christine Lagarde dijo que el Eurosistema está trabajando para permitir «un mercado financiero europeo más integrado, innovador y resiliente en la era digital».
El BCE invertirá sus propios fondos en valores tokenizados
En un anuncio relacionado, el BCE dijo que ha comenzado trabajos preparatorios para invertir una pequeña porción de sus propios fondos en valores tokenizados, liquidados en dinero del banco central a través de Pontes. El enfoque inicial serán los valores denominados en euros emitidos por gobiernos de la zona del euro, gobiernos regionales, agencias e instituciones supranacionales europeas. El Comité Ejecutivo establecerá los detalles operativos y el calendario una vez que se complete ese trabajo, un paso que el BCE dijo que construirá experiencia de primera mano en la ejecución de operaciones, liquidación y gestión de carteras.
Un impulso más amplio hacia las finanzas tokenizadas
El lanzamiento sigue al llamamiento anterior del BCE para que el dinero del banco central se mueva a la cadena y se une a proyectos de liquidación mayorista como la red de dinero del banco central de Fnality. Pontes se ampliará gradualmente, con funciones mejoradas y horarios de funcionamiento más largos introducidos por etapas, mientras el Eurosistema continúa trabajando en la iniciativa Appia para ofrecer un plan para un ecosistema financiero tokenizado en Europa para 2028.
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