Bybit ha añadido nOPAL, un vault de crédito privado basado en Plume gestionado por BlackOpal Finance, a su plataforma RWA Earn. El anuncio de listado del 27 de agosto indica que los usuarios elegibles pueden suscribirse y reembolsar en USDC mientras obtienen exposición a cuentas por cobrar de tarjetas de crédito brasileñas.
El rendimiento proviene de cuentas por cobrar descontadas
Los comerciantes brasileños pueden vender cuentas por cobrar futuras de pagos con tarjeta a BlackOpal con un descuento a cambio de efectivo por adelantado. Cuando los adquirentes regulados liquidan posteriormente los pagos a través de las redes Visa y Mastercard, la diferencia entre el precio de compra y el monto de liquidación se convierte en el rendimiento bruto de la estrategia.
El vault utiliza cobertura de divisas para reducir la exposición al real brasileño y coloca las cuentas por cobrar en una estructura remota de quiebra. BlackOpal afirma que las liquidaciones se dirigen al titular registrado en lugar del comerciante, pero esa estructura no elimina el riesgo operativo, de liquidez o de contraparte.
Bybit establece un mínimo de 500 USDC
Las suscripciones comienzan en 500 USDC, sin comisión de suscripción o reembolso declarada. Se espera que las solicitudes de reembolso diarias se liquiden en un plazo de uno a cinco días hábiles. Las empresas informaron un rendimiento móvil de 30 días de aproximadamente el 12% y más de $70 millones en valor total bloqueado a agosto, pero enfatizaron que los rendimientos históricos no están garantizados.
Bybit está utilizando RWA Earn para ampliar sus productos de rendimiento más allá de los tokens nativos de los mercados criptográficos. El exchange ya opera otros programas de recompensas, incluido su producto RLUSD Hold and Earn. En el sector más amplio, las plataformas de inversión tokenizadas como Ondo han superado los $1 mil millones.
La disponibilidad y la protección del principal son limitadas
nOPAL está disponible solo para usuarios elegibles y está restringido en algunas jurisdicciones. Bybit también afirma que RWA Earn no está protegido en cuanto al principal, lo que significa que los inversores pueden perder dinero incluso cuando las cuentas por cobrar subyacentes se han liquidado históricamente como se esperaba.
BlackOpal informó cero incumplimientos y pérdidas crediticias en más de 7,000 cuentas por cobrar compradas desde noviembre de 2025. Esas cifras son proporcionadas por la empresa y cubren un período operativo limitado, por lo que los inversores aún deben evaluar los términos de liquidez, la cobertura de divisas y la aplicabilidad legal de la estructura de cuentas por cobrar.
El gestor también informó más de $300 millones en compromisos institucionales destinados a ser desplegados durante los próximos 12 meses y dijo que Cicada Partners asignó una calificación de riesgo de grado de inversión a las cuentas por cobrar subyacentes. Ni un compromiso ni una calificación garantizan el despliegue, el reembolso o la liquidez para los usuarios de Bybit.
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