Introducción
El hombre siempre ha intentado optimizar las actividades de trading para maximizar las ganancias, reduciendo los riesgos y minimizando las pérdidas. Desde el antiguo sistema de trueque hasta el moderno trading de divisas digitales, la evolución del trading ha continuado. La llegada de las criptomonedas ha ayudado a las personas a fusionar las finanzas con la tecnología para dar un paso más en el camino de la evolución. En un mundo financiero tan complicado, se vuelve aún más importante gestionar las operaciones y, en la medida de lo posible, predecir los precios futuros en un mercado impredecible. Los contratos forward y de futuros son ejemplos de tales esfuerzos.
¿Qué son los contratos forward y de futuros?
Un contrato forward es un acuerdo formal, privado y personalizable entre dos partes para fijar el precio de una operación que se realizará en el futuro. Por otro lado, en un contrato de futuros, dos partes acuden a un lugar fijo y siguen procedimientos para firmar un acuerdo legalmente vinculante para negociar un producto a un precio establecido en el futuro. En pocas palabras, ambos son iguales en el sentido de que ofrecen una forma de fijar un precio hoy para una operación que ocurrirá en el futuro. Se diferencian en que uno se realiza de forma privada y el otro en bolsas.
Ambos tipos de contratos apuntan a lo mismo, pero la diferencia radica en fijar puntos como la cantidad del activo, la fecha de entrega y si el pago es en efectivo o mediante entrega física. En los contratos de futuros, las bolsas estandarizan todos estos detalles, sin dejar lugar a la negociación personal. Esto hace que los contratos de futuros sean más seguros pero menos flexibles que los forwards. Por el contrario, los contratos forward permiten a las partes decidir cada aspecto del acuerdo según sus necesidades, lo que aumenta la personalización pero también el riesgo de incumplimiento.
Es posible que nunca hayas oído hablar de los contratos forward en el mercado de criptomonedas. Esto se debe precisamente a que los contratos forward son privados y no se realizan en bolsas. Por eso no se anuncian al público. Las partes tienden a mantener dichos contratos confidenciales. Sin embargo, Wintermute es una empresa reconocida que ofrece contratos forward sobre criptoactivos. Además, la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA) también realiza contratos forward de criptomonedas.
En cuanto a los contratos de futuros en los mercados de criptomonedas, son algo habitual en todas las bolsas importantes. Por lo tanto, no hay duda de si el mercado de criptomonedas tiene opciones de contratos forward y de futuros.
Origen de los contratos
Se atribuye a Europa el inicio del primer mercado de contratos forward en la historia de la humanidad. Por otro lado, la Bolsa de Arroz de Dōjima (Japón) es ampliamente considerada como la primera bolsa oficial en ofrecer trading de futuros. Durante el siglo 18º , el arroz se utilizaba como moneda. Esto hacía que los precios del arroz fueran muy volátiles. Así, los comerciantes comenzaron a utilizar contratos de futuros como cobertura contra la volatilidad.
La importancia y la razón de ser de los contratos forward y de futuros en el mercado de criptomonedas
Existen varias razones para ignorar el mercado al contado y recurrir a contratos forward o de futuros en el mercado de criptomonedas.
La cobertura es la principal de todas las razones. Los inversores pueden sentir que ciertos eventos próximos pueden traer volatilidad y mayor incertidumbre al mercado. Para protegerse de las oscilaciones bruscas en la acción del precio, prefieren fijar el precio y celebrar contratos. Por ejemplo, si los analistas predicen un evento cisne negro como una guerra, los inversores abren contratos de futuros para abrir posiciones cortas. También se abren contratos forward, pero como se mencionó anteriormente, no se divulgan públicamente. Además, los contratos forward se realizan entre empresas con una liquidez significativamente grande.
En el mercado al contado, no hay opción disponible para utilizar apalancamiento. Los inversores se sienten atraídos por los contratos de futuros debido a las ofertas de apalancamiento. Pueden especular sobre el precio de un activo en el futuro y pedir prestado dinero a la bolsa para apalancar su trading. Puedes aprovechar un apalancamiento de hasta 200 veces el saldo de tu billetera. Esto puede variar de un token a otro y de una bolsa a otra.
Los contratos forward y de futuros permiten a los analistas de criptomonedas tener una idea del valor real de un token. Muchos compradores y vendedores se reúnen en el mercado para especular sobre los precios futuros. Los traders que aún están pensando en abrir una operación pueden adivinar lo que podría suceder observando la proporción de posiciones largas y cortas y la cantidad de apalancamiento utilizada por ellos. Si las posiciones largas superan en número a las cortas, especialmente las posiciones de alto margen, es probable que el precio suba. De manera similar, una fuerte inclinación de los principales traders hacia el lado corto predice una corrección o una caída.
Estrategia de salida para contratos de futuros
Cuando un contrato de futuros comienza y se acerca a la fecha de vencimiento, los traders tienen 3 opciones. Pueden compensar, renovar o liquidar los contratos. Compensar significa abrir otro contrato de igual valor en la dirección opuesta. Por ejemplo, si un trader ha abierto un contrato de futuros corto con 50 $BTC, puede abrir una posición larga igualmente pesada para neutralizar su pérdida. Esta es una opción especialmente válida cuando el contrato se acerca al vencimiento.
La renovación implica abrir una posición de compensación justo cerca de la fecha de vencimiento. De esta manera, el contrato vencerá mucho más tarde que la fecha decidida inicialmente.
Si no se toma ninguna de las dos opciones, el contrato vence en la fecha de vencimiento y se liquida física o en efectivo. En los mercados tradicionales, la liquidación puede realizarse físicamente, lo que significa el intercambio de materias primas. Sin embargo, en el mercado de criptomonedas, las divisas digitales son la única opción de liquidación.
Riesgos principales
Aunque el trading de criptomonedas siempre está lleno de riesgos, algunos inconvenientes importantes hacen que los contratos de futuros sean aún más riesgosos.
El apalancamiento es una trampa tendida por las bolsas. Puedes sentir que puedes aumentar tu capital pidiendo prestado a la bolsa, pero debe hacerse con moderación. Un apalancamiento alto puede liquidarte o alcanzar tu orden de stop-loss demasiado rápido.
Las tasas de financiación a menudo pueden privarte de las ganancias esperadas. Esto es cierto principalmente cuando mantienes una posición abierta durante mucho tiempo en contratos perpetuos.
La falta de liquidez en la bolsa, para un activo o en el mercado en general, puede obligarte a aceptar un precio de salida peor que tus cálculos. Esto se conoce como deslizamiento.
Conclusión
En resumen, un trader común solo tiene la opción de contratos de futuros en bolsas centralizadas. Hay futuros trimestrales que vencen en una fecha determinada. Además, los futuros perpetuos pueden mantenerse abiertos todo el tiempo que desees. Siempre haz una investigación diligente antes de lanzarte a una operación, ya sea al contado o de futuros.
Lectura relacionada: Tokenización de datos en la tecnología blockchain.
