Inversión en criptomonedas y política fiscal

Introducción

Los activos de riesgo prosperan cuando hay suficiente dinero en circulación. Dichos activos incluyen criptomonedas, acciones, bonos de alto rendimiento y otros mercados emergentes con beneficios atractivos. ¿Quién decide cuánto dinero está disponible para que el público gaste? Obviamente, es el gobierno de un país. Los gobiernos diseñan planes financieros para un año fiscal y los denominan políticas fiscales.

Política fiscal

Los gobiernos tienen muchas herramientas a su disposición para gestionar la economía. La política fiscal es una herramienta que un gobierno utiliza para recaudar impuestos y gestionar el gasto de modo que la economía pueda funcionar de manera estable y la riqueza se distribuya racionalmente. Los objetivos de establecer una política fiscal son controlar la inflación, crear empleo, evitar o alejar la recesión y promover un crecimiento económico constante. Las actividades en cadena en muchas blockchains confirman el hecho de que los volúmenes aumentan cuando el gobierno decide recortar impuestos e impulsar el gasto. Las personas tienen más ahorros para gastar en activos especulativos como las criptomonedas.

Sin embargo, existen tres tipos de políticas fiscales. Cada una tiene sus propias funciones y restricciones. No todas son propicias para el mercado de criptomonedas.

Tipos de política fiscal

1. Política fiscal acomodaticia (expansiva)

En palabras simples, una política fiscal expansiva tiene como objetivo gastar más de lo que se ingresa. Las políticas tributarias se flexibilizan para acomodar a los ciudadanos. Este tipo de política suele implementarse cuando hay riesgo o inicio de recesión, o cuando hay una emergencia económica como el Covid-19 en 2020. Tales situaciones resultan en despidos generalizados. El desempleo aumenta a niveles no deseados. Las personas tienen menos para gastar, por lo que la demanda de bienes y servicios se desploma de cabeza. Estas circunstancias dañan gravemente cualquier economía.

El gobierno responde estimulando el gasto público mediante devoluciones de impuestos. Los ahorros aumentan y las personas tienden a consumir bienes y contratar servicios. El aumento de la demanda también crea nuevos empleos. Por ejemplo, una familia considerará comprar muebles nuevos, reemplazar el vehículo viejo o renovar su casa cuando obtenga algún incremento en sus ahorros.

Impactos en las criptomonedas

La historia revela que los activos de riesgo se disparan cuando los gobiernos deciden implementar políticas fiscales expansivas. Los ahorros terminan en acciones y criptomonedas. El ejemplo más reciente de tal política se puede encontrar en 2020. En el mercado de criptomonedas, marcó el comienzo de una corrida alcista estupenda. Bitcoin pasó de $8000 en marzo de 2020 a $69000 en noviembre de 2021. Ethereum, muchos tokens de utilidad e incluso monedas meme crearon millonarios en el transcurso de un año y medio. Tal fue el auge provocado por la política fiscal expansiva.

Inconvenientes

La política fiscal expansiva puede parecer muy atractiva a primera vista, pero no está exenta de inconvenientes. El aumento de la demanda puede dar lugar a inflación si la oferta es menor que la demanda. En segundo lugar, gastar más de lo que se ingresa arrastra cada vez más a la economía nacional al déficit. El gobierno gestiona el déficit mediante préstamos. Los préstamos empujan las tasas de interés al alza. Las personas tienden a invertir menos y prestar más.

2. Política fiscal restrictiva (contractiva)

Así como la política fiscal expansiva agrega dinero y hace que la demanda aumente, la política fiscal restrictiva se centra en sacar dinero de la economía mediante la imposición de impuestos y la reducción del gasto. Esto generalmente puede ocurrir cuando la política fiscal acomodaticia ya ha resultado en inflación debido al aumento de la demanda de bienes y servicios. Debido a la baja circulación de dinero, las personas retrasan sus planes relacionados con el gasto. La disminución de la demanda alivia un poco los precios.

Impactos en las criptomonedas

Para las criptomonedas y el mundo blockchain, tal política puede resultar una pesadilla. Las personas se cansan de pagar impuestos. Las empresas sienten la presión y el desempleo también puede aumentar. La falta de ahorros lleva a las personas a alejarse de los activos especulativos. Quienes ahorran algo intentan recurrir al oro y a los bonos del tesoro gubernamental. Sin embargo, la acción del precio de Bitcoin ($BTC) a lo largo de los años ha demostrado que puede resultar una cobertura contra la devaluación de las monedas fiduciarias y la inflación.

Si bien es cierto que $BTC es mucho más volátil que el oro, ha progresado a un ritmo increíblemente rápido. En 2010, podíamos comprar 1 onza de oro por 4.738 $BTC. Ahora, en 2025, solo se requieren 0,0316 $BTC para comprar la misma cantidad de oro. Esto a pesar de que el precio de 1 onza de oro ha subido de $1.421 a $3.632 durante este período. Pero esto resultó no ser competencia para $BTC, que subió de unos míseros $0,30 a unos asombrosos $115.000. Por lo tanto, muchos grandes inversores están migrando a Bitcoin en lugar de oro para coberturas a largo plazo.

3. Política fiscal equilibrada (neutral)

A diferencia de las políticas mencionadas anteriormente, la política fiscal equilibrada tiene como objetivo mantener el gasto y los ingresos iguales. El propósito de tales políticas es mantener el crecimiento económico en un nivel estable. Cuando no hay ni deflación ni inflación, una política equilibrada puede funcionar de manera eficiente. La implementación de una política equilibrada significa que la economía está funcionando a su máximo potencial y no necesita ni estímulo ni restricción.

Impactos en las criptomonedas

En ausencia de miedo o esperanza inusual, los criptoactivos quedan a su suerte. Su análisis técnico y fundamental influye en su acción de precio. En cierto sentido, es una buena situación para los inversores cuando ninguna noticia del mundo exterior perturba el mercado. De lo contrario, la política fiscal expansiva o contractiva puede traer noticias que neutralicen los patrones gráficos y causen estragos en todo tipo de análisis.

Por qué se necesita una política fiscal

La inflación, la deflación, el desempleo y la devaluación de la moneda pueden debilitar cualquier economía. Una política fiscal racional puede ayudar a un país a luchar contra estos problemas. Los estímulos proporcionados por la política expansiva y las restricciones impuestas por la política contractiva son los antídotos contra los males que aquejan a una economía. Los países han demostrado que una política fiscal adecuada puede ayudar a desarrollar infraestructura que resulte en mayores actividades comerciales y un mejor crecimiento económico general. El aumento del gasto puede facilitar la provisión de niveles de vida envidiables como se observa en los países escandinavos.

Conclusión

En general, la política fiscal es una herramienta del gobierno para estabilizar la economía mediante la gestión de los impuestos y el gasto público. La política fiscal acomodaticia dicta menos impuestos que gasto. La política contractiva grava más de lo que gasta. Una política equilibrada mantiene los ingresos y los gastos en niveles iguales.

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